湖南住院醫(yī)師急診科其他內科問答題每日一練(2016.12.29)

來源：考試資料網
1.問答題計算分析題：已知：A公司擬于2014年1月1日購買某公司的債券作為長期投資，要求的必要收益率為12%。現(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2012年1月1日發(fā)行5年期、面值均為1000元的債券。甲公司債券的票面利率為10%，6月末和12月末支付利息，到期還本，目前市場價格為934元；乙公司債券的票面利率為10%，單利計息，到期一次還本付息，單利折現(xiàn)，目前市場價格為1170元；丙公司債券的票面利率為零，目前市場價格為730元，到期按面值還本。丁公司于2014年1月1日以1041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款；戊公司于2014年1月1日平價發(fā)行面值為1000元，票面利率為2%的5年期可轉換債券（每年末付息），規(guī)定從2014年7月1日起可以轉換，轉換比率為100，到期按面值償還。要求：（1）計算甲、乙、丙公司債券在2014年1月1日的價值，并在這三種債券中為A公司作出購買何種債券的決策；（2）計算A公司購入甲債券的有效年到期收益率；（3）計算甲債券在2015年3月末的價值？（4）如果A公司于2014年1月1日購入丁公司債券，兩年后被贖回，則投資收益率為多少？（5）①計算2014年1月1日購入戊公司可轉債并持有到期的到期收益率；②如果A公司于2014年1月1日購入戊公司債券，打算在2016年1月1日轉股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報酬率，2016年1月1日戊公司的股價應達到多少？已知：（P/A，6%，6）=4.9173，（P/F，6%，6）=0.7050，（P/F，12%，3）=0.7118（P/A，7%，6）=4.7665，（P/F，7%，6）=0.6663，（P/A，6%，3）=2.6730（P/F，6%，3）=0.8396，（P/A，9%，2）=1.7591，（P/F，9%，2）=0.8417（P/A，8%，2）=1.7833，（P/F，8%，2）=0.8573
4.問答題綜合題：ABC公司正在考慮改變它的資本結構，有關資料如下：（1）公司目前債務的賬面價值1000萬元，利息率為5%，債務的市場價值與賬面價值相同；普通股4000萬股，每股價格1元，所有者權益賬面金額4000萬元（與市價相同）；每年的息前稅前利潤為500萬元。該公司的所得稅稅率為15%。（2）公司將保持現(xiàn)有的資產規(guī)模和資產息前稅前利潤率，每年將全部稅后凈利潤分派給股東，因此預計未來增長率為零。（3）為了提高企業(yè)價值，該公司擬改變資本結構，舉借新的債務，替換舊的債務并回購部分普通股?？晒┻x擇的資本結構調整方案有兩個：①舉借新債務的總額為2000萬元，預計利息率為6%；②舉借新債務的總額為3000萬元，預計利息率為7%。（4）假設當前資本市場上無風險利率為4%，市場風險溢價為5%。要求：（1）計算該公司目前的權益成本和貝塔系數（計算結果均保留小數點后4位）。（2）計算該公司無負債的貝塔系數和無負債的權益成本（提示：根據賬面價值的權重調整貝塔系數，下同）。（3）計算兩種資本結構調整方案的權益貝塔系數、權益成本和實體價值（實體價值計算結果保留整數，以萬元為單位）。（4）判斷企業(yè)應否調整資本結構并說明依據，如果需要調整應選擇哪一個方案？
5.問答題某企業(yè)只生產和銷售一種產品，并且只耗用一種原材料。目前正在著手編制2015年1月份的現(xiàn)金收支計劃。有關資料如下：（1）月初現(xiàn)金余額為8000元；（2）月初有息負債余額為12000元，年利率4%，按月支付利息；（3）月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%：（4）本月預計銷售量585件，單價（含增值稅，稅率為17%）100元/件，預計月內銷售的收款比例為50%；（5）月初結存產成品50件、材料100千克，期末結存產成品277件、材料348千克，單位產品定額消耗量為2千克/件，材料計劃單價（含增值稅，稅率為17%）為5元/千克；（6）月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清，企業(yè)每月采購金額中70%當月付現(xiàn)；（7）月內以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）本月制造費用、銷售費用和管理費用付現(xiàn)13854元；（9）購買設備支付現(xiàn)金20900元；（10）所得稅按照季度預交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）企業(yè)現(xiàn)金不足時可向銀行借款，借款金額為100元的整數倍數，年利率為6%，按月支付利息，按照月初借入計算；（12）要求月末現(xiàn)金余額介于5000～5100元之間。要求：（1）計算經營現(xiàn)金收入（含增值稅）；（2）計算可供使用的現(xiàn)金合計；（3）計算經營性現(xiàn)金支出；（4）計算現(xiàn)金余缺；（5）確定向銀行借款的數額；（6）確定現(xiàn)金月末余額；（7）計算月末應收賬款金額；（8）計算月末應付賬款金額；（9）假設1月份銷售成本占不含稅銷售收入的80%，銷售費用與不含稅銷售收入的關系為：銷售費用=2000+0.01×銷售收入，固定性制造費用3000元，管理費用3000元，財務費用全部是利息費用，適用的所得稅稅率為25%，預計2015年1月份的凈利潤。