作為一個(gè)美國(guó)投資者，決定購(gòu)買以下證券中的一種。假設(shè)德國(guó)政府債券的貨幣風(fēng)險(xiǎn)是可避免的，六個(gè)月的德國(guó)馬克遠(yuǎn)期合約的貼現(xiàn)率為每美元-0.75%。

請(qǐng)計(jì)算六個(gè)月范圍內(nèi)要使兩種債券有相同的美元總收益，德國(guó)國(guó)債必需的期望價(jià)格變動(dòng)。假設(shè)美國(guó)債券的收益率保持不變。

艾瑞斯（Irish）是注冊(cè)金融師，也是一位獨(dú)立投資咨詢?nèi)?，他幫助通用技術(shù)公司（General Technology Corporation）的投資委員會(huì)主席達(dá)聞（Darwin）建立一個(gè)新的養(yǎng)老基金。現(xiàn)在達(dá)聞向艾瑞斯咨詢有關(guān)國(guó)際股權(quán)
投資的收益及投資委員會(huì)是否應(yīng)該考慮將其作為額外資產(chǎn)納入該基金的問(wèn)題。

a.請(qǐng)解釋將國(guó)際股權(quán)納入通用的股權(quán)資產(chǎn)組合的合理性。確認(rèn)并描述之，寫(xiě)出計(jì)算過(guò)程。
b.請(qǐng)列出反對(duì)國(guó)際股權(quán)投資的三個(gè)可能的意見(jiàn)，并簡(jiǎn)單分析其重要性。
c.為了說(shuō)明國(guó)際證券的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的幾個(gè)方面，艾瑞斯向達(dá)聞出示了上圖1970~1983年間美國(guó)養(yǎng)老基金的投資結(jié)果。請(qǐng)比較美國(guó)股權(quán)、非美國(guó)股權(quán)與固定收益型資產(chǎn)三類的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并說(shuō)明與四種獨(dú)立的資產(chǎn)分類指數(shù)的結(jié)果相比，會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)指數(shù)的結(jié)果有何意義？

計(jì)算下例中貨幣、國(guó)家和股票選擇對(duì)總體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)：