我國(guó)20世紀(jì)90年代初期，經(jīng)濟(jì)一直保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭：
1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率指標(biāo)：
1991年為8%；1992年為13.2%；1993年為13.4%；1994年為11%；
2.工業(yè)總產(chǎn)值42572.7億元。
3.通貨膨脹率為歷史最高：
全國(guó)商品零售物價(jià)指數(shù)漲幅高達(dá)27.1%；
居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅高達(dá)24.1%
4.貨幣投放量：
我國(guó)1994年的貨幣投放并未超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的數(shù)量。全年國(guó)家貸款余額31602.9億元比上年增長(zhǎng)19.5%，1994年末市場(chǎng)貨幣流通量約為7270億元，比上年增長(zhǎng)24%，與年工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率21.35%的增幅相差不太大。
1992年流通中的貨幣量比上年增加36.4%；1993年則增加35.3%。兩年的增長(zhǎng)率均高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)上漲幅度之和。它們累積起來(lái)的影響滯后到1994年，最終導(dǎo)致零售物價(jià)和居民生活費(fèi)用的上漲。主要農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格和石油、煤炭等生產(chǎn)資料價(jià)格有明顯提高。
5.投資需求：
1985年全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資為2543億元，1994年竟達(dá)16000億元。固定資產(chǎn)投資率1993年已高達(dá)39.7%，1994年達(dá)36.5%。呈明顯的膨脹。
6.投資結(jié)構(gòu)：
不合理。農(nóng)業(yè)投入連年下降，工業(yè)投入猛增。高速增長(zhǎng)的工業(yè)投入有余消費(fèi)需求脫節(jié)之處一些耐用品產(chǎn)能過(guò)剩。
7.產(chǎn)能過(guò)剩量：汽車(chē)達(dá)3/4；冰箱達(dá)2/3；彩電達(dá)1/2；空調(diào)達(dá)1/2；洗衣機(jī)達(dá)1/3；棉毛紡達(dá)1/3。
產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致庫(kù)存迅速增加。
國(guó)有企業(yè)虧損嚴(yán)重，到1994年末虧損面已超過(guò)40%。
企業(yè)虧損過(guò)多，財(cái)政收入減少，支出增大，導(dǎo)致赤字。
全國(guó)財(cái)政赤字硬預(yù)算1988年為78.55億元，1994年為700億元；
全國(guó)財(cái)政赤字軟預(yù)算1988年為349億元，1993年突破1000億元。
財(cái)政赤字越來(lái)越嚴(yán)重，政府不是向銀行大量透支，就是大量發(fā)行國(guó)債，無(wú)論怎樣做，都會(huì)促成大量貨幣發(fā)行，引發(fā)通貨膨脹。