計算題:
DX公司目前想對乙公司進行價值評估,2006年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)為500萬元,預(yù)計2007年乙公司的實體現(xiàn)金流量為100萬元,經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為160萬元,長期資產(chǎn)凈值增加額為120萬元,折舊與攤銷為20萬元,經(jīng)營營運資本增加50萬元,利息費用為30萬元,平均所得稅率為20%,假設(shè)該公司不存在金融資產(chǎn)。
要求:
計算乙公司的下列指標(biāo):
(1)預(yù)計2007年的資本支出、無息長期負債增加;
(2)預(yù)計2007年的總投資、凈投資、期末凈經(jīng)營資產(chǎn)、稅后經(jīng)營利潤和稅后利潤;
(3)假設(shè)2007年的債務(wù)現(xiàn)金流量為40萬元,股利分配為60萬元,新借債務(wù)20萬元,計算2007年的融資流量合計、凈債務(wù)增加、償還債務(wù)本金和股權(quán)資本發(fā)行額;
(4)股權(quán)資本成本一直保持10%不變,股權(quán)現(xiàn)金流量增長率2007—2009年為8%,2010年開始股權(quán)現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定為6%,計算乙公司在2007年初的股權(quán)價值,如果目前的市價為1100萬元,說明被市場高估了還是低估了。
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A.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流,而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢
C.項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的
A.本期凈投資=本期凈負債+本期股東權(quán)益增加
B.股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-利息支出+債務(wù)凈增加
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負債率為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負債率)×凈投資
A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報率
D.投資資本回報率與資本成本接近
A.凈投資為200萬元
B.稅后經(jīng)營利潤為540萬元
C.實體現(xiàn)金流量為340萬元
D.收益留存為500萬元
A.購置各種經(jīng)營長期資產(chǎn)的支出200萬元
B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元
C.資本支出180萬元
D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
A.增長潛力
B.銷售凈利率
C.權(quán)益報酬率
D.股利支付率
最新試題
下列預(yù)算中,不屬于財務(wù)預(yù)算的有()。
下列關(guān)于營運資本的說法中,不正確的是()。
綜合題:有兩個投資機會,分別是項目A和項目B,讓您幫忙選擇一個最佳投資機會?!举Y料1】項目A的有關(guān)資料如下:(1)項目A是利用乙公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件,并將零件出售給乙公司(乙公司是一個有代表性的汽車零件生產(chǎn)企業(yè)),預(yù)計該項目需固定資廣:投資750萬元,可以持續(xù)五年。會計部門估計每年固定成本為(不含折舊)40萬元,變動成本是每件180元。按照稅法規(guī)定,固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊,折舊年限為5年,估計凈殘值為50萬元。會計部門估計五年后該項目所需的固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入為8萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件,乙公司可以接受250元/件的價格。生產(chǎn)部門估計需要20萬元的營運資本投資。(2)甲公司的資產(chǎn)負債率為50%,乙公司的口系數(shù)為1.1,資產(chǎn)負債率為30%。(3)甲公司不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu),稅后債務(wù)資本成本為8%。(4)無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率為3.3%,市場組合的必要報酬率為9.3%,所得稅稅率為25%?!举Y料2】項目B的壽命期為6年,使用的折現(xiàn)率為12%,期望凈現(xiàn)值為300萬元,凈現(xiàn)值的變異系數(shù)為1.5。要求:(1)計算評價A項目使用的折現(xiàn)率;(2)計算A項目的凈現(xiàn)值;(3)假如預(yù)計的固定成本和變動成本、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入和單價只在±10%以內(nèi)是準確的,計算A項目最好和最差情景下的凈現(xiàn)值;(4)假設(shè)最好和最差的概率分別為50%和10%,計算A項目凈現(xiàn)值的方差和變化系數(shù);(5)按照共同年限法作出合理的選擇;(6)按照等額年金法作出合理的選擇。已知:(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,10)=0.3855,(P/F,10%,15)=0.2394,(P/F,10%,20)=0.1486,(P/F,10%,25)=0.0923,(P/F,10%,30)=0.0573,(P/F,12%,6)=0.5066,(P/F,12%,12)=0.2567,(P/F,12%,18)=0.1300,(P/F,12%,24)=0.0659,(P/F,12%,30)=0.0334,(P/A,12%,6)=4.1114
下列屬于平衡計分卡中的“平衡”的為()。
某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為500萬元,借款利率是9%,承諾費率為0.6%,企業(yè)借款350萬元,平均使用10個月,那么,借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為()萬元。
下列關(guān)于激進型籌資政策的表述中,正確的是()。
某公司本年管理用資產(chǎn)負債表和利潤表資料如下: 已知該公司加權(quán)平均資本成本為10%,股利分配實行固定股利支付率政策,股利支付率為30%。要求:(1)計算該企業(yè)本年年末的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù);(2)如果該企業(yè)下年不增發(fā)新股且保持本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變,計算該企業(yè)下年的銷售增長額;(3)計算本年的稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿和杠桿貢獻率(時點指標(biāo)用年末數(shù));(4)已知上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿分別是13.09%、8%、0.69,用因素分析法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿變動對本年權(quán)益凈利率變動的影響程度;(5)如果明年凈財務(wù)杠桿不能提高了,請指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻率的有效途徑;(6)在不改變經(jīng)營差異率的情況下,明年想通過增加借款投入生產(chǎn)經(jīng)營的方法提高權(quán)益凈利率,請您分析一下是否可行。
下列關(guān)于財務(wù)管理原則的說法中,不正確的有()。
某公司2010年末的流動負債為300萬元,流動資產(chǎn)為700萬元,2009年末的流動資產(chǎn)為610萬元,流動負債為220萬元,則下列說法正確的有()。
某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大,各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大,但有比較準確的定額資料,則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應(yīng)采用()。