計算題:
B公司2004年的有關數(shù)據(jù)如下:銷售收入每股10元,凈收益占收入的20%,每股資本支出1元,每股折舊0.5元,每股經(jīng)營營運資本增加0.4元。預計2005年至2006年期間每股銷售收入增長率可保持在10%的水平,2007年至2008年增長率按照算術級數(shù)均勻減少至6%,2009年及以后保持6%的增長率不變。
該企業(yè)在經(jīng)營中沒有負債,預計將來也不利用負債。資本支出、折舊與攤銷、經(jīng)營營運資本增加、每股凈收益等與銷售收入的增長率相同。該公司股票的β值為1.5。已知國庫券利率為5%,股票投資的平均風險補償率為10%。
要求:
估計該公司股票的價值。
(中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù),最后計算結果保留兩位小數(shù))
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A.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流,而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢
C.項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的
A.本期凈投資=本期凈負債+本期股東權益增加
B.股權現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-利息支出+債務凈增加
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負債率為投資籌集資本,則股權現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負債率)×凈投資
A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報率
D.投資資本回報率與資本成本接近
A.凈投資為200萬元
B.稅后經(jīng)營利潤為540萬元
C.實體現(xiàn)金流量為340萬元
D.收益留存為500萬元
A.購置各種經(jīng)營長期資產(chǎn)的支出200萬元
B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元
C.資本支出180萬元
D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
最新試題
與認股權證籌資相比,關于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的說法中,不正確的是()。
M公司發(fā)行了甲股票,剛剛支付的股利為1元,預計以后各年將以固定股利支付率發(fā)放股利,保持稅后利潤的增長率6%不變,假設目前的無風險報酬率為4%,市場平均報酬率為14%,甲股票的β系數(shù)為1.2,那么甲股票目前的價值是()元。
對于歐式期權,下列說法正確的是()。
下列屬于平衡計分卡中的“平衡”的為()。
已知風險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%,無風險報酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風險資產(chǎn),其余的資金全部投資于風險組合,則()。
計算分析題:2014年5月1日的有關資料如下:(1)A債券為每年付息一次,到期還本,發(fā)行日為2014年1月1日,面值為100元,票面利率為6%,期限為5年,目前的市價為110元,市場利率為5%。(2)B股票剛剛支付的股利為1.2元,預計每年的增長率固定為4%,投資人要求的必要收益率為10%,每年4月30日支付股利,預計2019年1月1日可以按照20元的價格出售,目前的市價為15元。(3)C股票的期望報酬率為10%,標準差為12%,β系數(shù)為1.2,目前市價為15元;D股票的期望報酬率為15%,標準差是16%,β系數(shù)為0.8,目前市價為10元。無風險利率為4%,風險價格為6%,C、D股票報酬率的協(xié)方差為1.4%。要求:(1)計算A債券目前(2014年5月1日)的價值,并判斷是否值得投資;(2)計算B股票目前的價值,并判斷是否值得投資;(3)計算由100股C股票和100股D股票構成的投資組合的必要收益率和期望報酬率,并判斷是否值得投資,如果值得投資,計算該投資組合的標準差。已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F/P,4%,1)=1.04,(F/P,4%,2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14/3)=0.6410
按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例,將直接材料費用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配,應具備的條件是()。
E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品,甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第四季度按定期預算法編制2011年的企業(yè)預算,部分預算資料如下:資料一:乙材料2011年年初的預計結存量為2000千克,各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如下表所示:每季度乙材料的購貨款于當季支付40%,剩余60%于下一個季度支付;2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預算如下表所示:注:表內(nèi)"材料定額單耗"是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術條件下,生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙材料計劃單價不變;表內(nèi)的"*"為省略的數(shù)值。資料二:E公司2011年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件,耗用乙材料20400千克,乙材料的實際單價為9元/千克。要求:(1)確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值;(2)計算E公司第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第四季度末預計應付款金額;(3)計算甲產(chǎn)品耗用乙材料的單位標準成本;(4)計算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異、價格差異與數(shù)量差異;(5)根據(jù)上述計算結果,指出E公司進一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。
下列有關市場有效性的說法中,不正確的有()。
甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6%,股權資本成本為12%。還假設公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務,公司的債務與股權比率降為1,企業(yè)的稅前債務資本成本保持不變,假設不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設條件。則下列說法正確的有()。