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問答題如果無風險利率為3%，某股票現(xiàn)價為90元，一年內(nèi)將分紅2元。問：如果該股票一年后到期的期貨價格為90.10元，此時是否有套利空間？若有應(yīng)該如何套利？

①期貨合理價格為F0=S0（1+Rf）-D=90（1+3%）－2=90.7元，可以套利。
②此時套利方法如下：

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1.問答題如果無風險利率為3%，某股票現(xiàn)價為90元，一年內(nèi)將分紅2元。問：如果該股票一年后到期的期貨價格為91.6元，此時是否有套利空間？若有應(yīng)該如何套利？

①期貨合理價格為F0=S0（1+Rf）-D=90（1+3%）－2=90.7元，可以套利。

2.問答題投資者購買了不支付紅利的AB公司的10份期貨合約，初始保證金率為10%，合約要求一年后買入1000股股票，國債年利率為3%。問：①如果AB股票的價格為120元，則期貨價格應(yīng)為多少？②如果AB股票價格下跌3%，則期貨價格是多少？投資者收益率是多少？

參考答案：①期貨價格=120×（1+3%）=123.6元。
②期貨價格=116.4×（1+3%）=119.892元，虧損...

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3.問答題 假設(shè)豆油期貨每份合約的數(shù)量是10噸，最低交易保證金是合約價值的5%，合約漲跌停板為4%。投資人投資期貨的最初資金是6萬元，最初買入15手豆油期貨合約的價格是7800元/噸，買入后期貨價格連續(xù)4天漲停，每個漲停帶來的盈利都用于當日以漲停板價格開新倉，第5天和第6天期貨價格跌停。請以下表為基礎(chǔ)分析投資人盈虧變化情況。

參考答案：

4.問答題 假設(shè)某商品期貨合約的價格為40000元/份合約，投資人賣出1份合約，初始保證金率為5%，維持保證金率為初始保證金的75%，投資人賬戶中預先存有資金2000元（40000×5%）。此后5天，期貨合約價格出現(xiàn)了下表的變化，在逐日盯市制度下，請分析投資人實際保證金和追加保證金情況：

參考答案：

5.問答題某投資人看跌大宗商品棉花，以19750元/噸的價格賣出1份期貨合約，每份合約為5噸棉花。但此后棉花期貨價格不跌反升到20090元/噸。假設(shè)投資人賬戶中保證金為5000元，初始保證金率為5%，維持保證金為初始保證金的75%。問：①該投資人的虧損是多少？相對于其5000元的保證金的虧損率是多少？②投資人此時會否收到追加保證金通知？至少需要追加多少保證金？

參考答案：①浮動虧損=（19750-20090）×5=-1700元，虧損率是-1700/5000=-34%。
②投資人賬...

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