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問答題為什么在計(jì)算增量現(xiàn)金流時(shí)需考慮營運(yùn)資本的變化？

1.問答題某公司股票的β系數(shù)為2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場上所有股票的平均報(bào)酬率為11%。利用資本定價(jià)模型計(jì)算該公司的股票成本。

2.問答題某公司普通股每股發(fā)行價(jià)為12元，籌資費(fèi)用率為4%，第一年末發(fā)放股利為1.2元，以后每年增長5%，計(jì)算該公司的普通股成本。

3.問答題某公司欲從銀行取得一筆長期借款200萬元，手續(xù)費(fèi)率0.15%，年利率6%期限四年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅率33%。計(jì)算這筆借款的資本成本。

4.問答題假設(shè)公司債務(wù)成本為9%，所得稅為33%，權(quán)益成本為15%。公司計(jì)劃按照以下比例籌集資金：35%的債務(wù)和65%的股權(quán)。計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。

5.問答題從普通股測算角度比較資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型？