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問答題如果無風(fēng)險利率為3%，市場組合預(yù)期收益率為10%，標準差為10%，請畫出資本.市場線，并解釋在資本.市場線不同位置投資的經(jīng)濟意義。

參考答案： 投資人可以在資本.市場線上的四個位置投資：①在F點，即全部買入無風(fēng)險產(chǎn)品，這時投資人對風(fēng)險極度厭惡；②在F點和M點之間，...

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1.問答題 假設(shè)無風(fēng)險利率為3%、市場平均收益率為13%，下面四只證券分別在圖上那一點？并簡要說明。

參考答案：股票1、股票2分別在C點和D點，股票3、股票4分別在B點和A點。因為均衡定價時股票1和股票2的收益率都應(yīng)該是11%，但股...

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2.問答題某股票現(xiàn)在的售價是50元，年末將支付每股6元的紅利。假設(shè)無風(fēng)險收益率為3%，市場預(yù)期收益率為9%，該股票的貝塔值為1.2，問：預(yù)期在年末該股票的售價是多少？

參考答案：

該股票預(yù)期收益率=3%+（9%-3%）×1.2=10.2%。設(shè)年末股票售價為X，則根據(jù)持有期收益率公式有

3.問答題 投資市場上四只股票A、B、C、D的貝塔系數(shù)分別為0.8、1.4、1.8、2.0，國債收益率為3%，市場組合預(yù)期收益率為13%。問：①四只股票的預(yù)期收益率是多少？
②如果按照5：2：3的比例購買A、B、C三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？
③如果按照3：2：5的比例購買B、C、D三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？
④如果想要降低風(fēng)險，在②③兩個組合中，應(yīng)該選擇哪個組合？

參考答案：①四只股票的預(yù)期收益率分別為：

②組合的貝塔系數(shù)=0.5×0.8+0.2×1.4+0.3×1.8=...

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4.問答題假設(shè)市場均衡時，證券A和B各自預(yù)期收益率分別為6%和12%，貝塔值分別為0.5和1.5.。試計算貝塔系數(shù)為2的證券C的預(yù)期收益率。

參考答案：

根據(jù)題意有：
解上方程組得：
由此可得證券C的預(yù)期收益率為15%。

5.問答題 假設(shè)有三個證券組合，其特征值如下表，如果不允許賣空，能否用在其中兩個組合構(gòu)建一個與剩下的組合具有相同系統(tǒng)風(fēng)險的新組合？如果可行，則新組合的預(yù)期收益率是多少？

參考答案：只能用A和B構(gòu)建一個與組合C相同系統(tǒng)風(fēng)險的新組合。設(shè)投資在A上的資金比例為X，則在B上的資金比例為1-X，于是：1.8X...

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