甲公司正在編制2015年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算個(gè)別資本成本和加權(quán)平均資本成本。有關(guān)信息如下：
（1）公司銀行借款年利率當(dāng)前是8％，明年將下降為7．9％，并保持借新債還舊債維持目前的借款規(guī)模，借款期限為5年，每年年末付息一次，本金到期償還；
（2）公司債券面值為1000元，票面利率為8％，期限為10年，每年年末付息一次，到期還本，當(dāng)前市價(jià)為850元；
（3）公司普通股面值為1元，普通股股數(shù)為400萬股，當(dāng)前每股市價(jià)為5．5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0．35元／股，預(yù)計(jì)每股收益增長率維持6％，并保持20％的股利支付率不變；
（4）公司當(dāng)前（本年）的資本結(jié)構(gòu)為：
（5）公司所得稅稅率為25％；
（6）公司普通股的β值為1．2；
（7）當(dāng)前國債的收益率為4．5％，市場(chǎng)上普通股平均收益率為12．5％。
（計(jì)算單項(xiàng)資本成本時(shí)，百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)）
要求：
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A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，理想的做法是按照以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重
B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會(huì)成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重
D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本
A.與甲公司商業(yè)模式類似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段
最新試題
分別使用股利增長模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本，并計(jì)算兩種結(jié)果的平均值作為股權(quán)資本成本。
計(jì)算發(fā)行債券的稅前資本成本；
某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)債，發(fā)行費(fèi)用率和年利息率分別為5％和9％，每半年付息一次，所得稅稅率為25％，則永續(xù)債的稅后資本成本為（）。
下列利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定債務(wù)成本的等式中，正確的有（）。
某公司的預(yù)計(jì)未來保持經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)政策不變，且預(yù)期未來不發(fā)行股票，企業(yè)當(dāng)前的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，每股市價(jià)為50元，則股票的資本成本為（）。
在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的債務(wù)成本是（）
計(jì)算甲公司債券的資本成本；
公司現(xiàn)有普通股：當(dāng)前市價(jià)50元，最近一次支付的股利為4．19元／股，預(yù)期股利的永續(xù)增長率為5％，該股票的貝塔系數(shù)為1．2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。目前資本 市場(chǎng)：國債收益率為7％；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6％。公司所得稅稅率：25％。要求：計(jì)算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長模型兩種方法估計(jì)，以兩者的平均值作為普通股資本成本。
如果僅靠內(nèi)部籌資，明年不增加外部融資規(guī)模，計(jì)算其加權(quán)平均資本成本。
下列關(guān)于資本成本的表述中正確的有（）。