多項選擇題關(guān)于股票估價與債券估價模型的表述中，正確的是（）

A.它們都遵循了相同的估價概念，即證券的價值等于期望未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
B.由于普通股投資期限是無限的，所以普通股價值決定于持續(xù)到永遠的未來期望現(xiàn)金流量
C.普通股未來現(xiàn)金流量不像債券那樣可以明確約定，未來現(xiàn)金流量必須以對公司未來的盈利和股利政策的預(yù)期為基礎(chǔ)進行估計
D.股票股利與債券利息相同，在預(yù)測公司價值時均應(yīng)使用稅后值


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1.多項選擇題在預(yù)測未來增長率時，除了使用歷史數(shù)據(jù)之外，還應(yīng)利用對預(yù)測未來增長率有價值的其他信息調(diào)整歷史增長率。這些信息主要包括（）

A.在最近的財務(wù)報告之后已公開的公司特定的信息
B.影響未來增長率的宏觀經(jīng)濟信息
C.競爭對手在定價政策和未來增長方面所透露的信息
D.企業(yè)的留存收益，邊際利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo)

2.多項選擇題公司經(jīng)營性收益是指息前稅后收益增長率，主要取決于兩個因素，分別為（）

A.再投資率
B.所得稅率
C.總資本收益率
D.現(xiàn)金流量

3.多項選擇題利用凈收益增長率模型預(yù)測公司增長率時，下列表述正確的是（）

A.假設(shè)股權(quán)資本收益率保持不變，且公司不能通過發(fā)行新股籌資，則凈收益增長率或股利增長率等于留存收益比率與股權(quán)資本收益率的乘積
B.影響增長率的因素與股利政策、總資本收益率（ROA）、財務(wù)杠桿（B/S）以及所得稅稅率相關(guān)
C.如果放松股權(quán)資本收益率不變的假設(shè)，凈收益增長率可表述為第t-1期的增長率與第t 期與第t-1的增長率變動部分之和
D.如果放松留存收益是股權(quán)資本唯一來源的假設(shè)，公司可以通過發(fā)行新股，擴大投資方式增加凈收益，則凈收益增長率=股權(quán)資本再投資率×總資本收益率

4.多項選擇題下列算術(shù)平均數(shù)和幾何平均數(shù)表述正確的是（）

A.算術(shù)平均數(shù)是歷史增長率的中位數(shù)，不同時期的收益或現(xiàn)金流量水平在算術(shù)平均數(shù)中的權(quán)數(shù)是相等的
B.算術(shù)平均數(shù)與幾何平均數(shù)均考慮了收益中的復(fù)利影響
C.幾何平均數(shù)只使用了預(yù)測序列數(shù)據(jù)中的第一個和最后一個觀察值，忽略了中間觀察值反映的信息和增長率在整個時期內(nèi)的發(fā)展趨勢
D.算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)和對數(shù)線性回歸模型中，對數(shù)線性回歸模型對增長率預(yù)測的誤差最小

5.多項選擇題在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，影響股票價值的三項主要因素是（）

A.增長率
B.折現(xiàn)率
C.股票面值
D.現(xiàn)金流量