我國20世紀90年代初期，經(jīng)濟一直保持良好的增長勢頭：
1.經(jīng)濟增長率指標：
1991年為8%；1992年為13.2%；1993年為13.4%；1994年為11%；
2.工業(yè)總產(chǎn)值42572.7億元。
3.通貨膨脹率為歷史最高：
全國商品零售物價指數(shù)漲幅高達27.1%；
居民消費價格指數(shù)漲幅高達24.1%
4.貨幣投放量：
我國1994年的貨幣投放并未超過經(jīng)濟增長所需要的數(shù)量。全年國家貸款余額31602.9億元比上年增長19.5%，1994年末市場貨幣流通量約為7270億元，比上年增長24%，與年工業(yè)總產(chǎn)值增長率21.35%的增幅相差不太大。
1992年流通中的貨幣量比上年增加36.4%；1993年則增加35.3%。兩年的增長率均高于經(jīng)濟增長與物價上漲幅度之和。它們累積起來的影響滯后到1994年，最終導致零售物價和居民生活費用的上漲。主要農(nóng)產(chǎn)品收購價格和石油、煤炭等生產(chǎn)資料價格有明顯提高。
5.投資需求：
1985年全社會的固定資產(chǎn)投資為2543億元，1994年竟達16000億元。固定資產(chǎn)投資率1993年已高達39.7%，1994年達36.5%。呈明顯的膨脹。
6.投資結(jié)構(gòu)：
不合理。農(nóng)業(yè)投入連年下降，工業(yè)投入猛增。高速增長的工業(yè)投入有余消費需求脫節(jié)之處一些耐用品產(chǎn)能過剩。
7.產(chǎn)能過剩量：汽車達3/4；冰箱達2/3；彩電達1/2；空調(diào)達1/2；洗衣機達1/3；棉毛紡達1/3。
產(chǎn)能過剩導致庫存迅速增加。
國有企業(yè)虧損嚴重，到1994年末虧損面已超過40%。
企業(yè)虧損過多，財政收入減少，支出增大，導致赤字。
全國財政赤字硬預(yù)算1988年為78.55億元，1994年為700億元；
全國財政赤字軟預(yù)算1988年為349億元，1993年突破1000億元。
財政赤字越來越嚴重，政府不是向銀行大量透支，就是大量發(fā)行國債，無論怎樣做，都會促成大量貨幣發(fā)行，引發(fā)通貨膨脹。