E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品,該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本是60元,單位售價(jià)是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策,80%的顧客(按銷售量計(jì)算,下同)能在信用期內(nèi)付款,另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款,逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用,公司每年的銷售量為36000件,平均存貨水平為2000件。
為了擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期,公司擬扒出“5/10、2/20、n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后,預(yù)計(jì)銷售量會(huì)增加15%,40%的顧客會(huì)在10天內(nèi)付款,30%的顧客會(huì)在20天內(nèi)付款,20%的顧客會(huì)在30天內(nèi)付款,另10%的顧客平均在信用期滿后20天付款,逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。為了保證及時(shí)供貨,平均存貨水平需提高到24000件,其他條件不變。
假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%,一年按360天計(jì)算。
要求:
(1)計(jì)算改變信用政策后邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息、存貨應(yīng)計(jì)利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。
(2)計(jì)算改變信用政策的凈損益,并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。
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A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭市場(chǎng)時(shí),市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格
B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場(chǎng),可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格
C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí),供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同
D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策
A.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的單位成本總是低于按照完全成本法計(jì)算的單位成本
B.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤總是低于按照完全成本法計(jì)算的利潤
C.按照變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響
D.按照變動(dòng)成本法提供的成本資料能夠滿足企業(yè)長期決策的需要
A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn),不管業(yè)務(wù)量增加或減少,只要實(shí)際數(shù)額超過預(yù)算即視為耗費(fèi)過多
B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積,
C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個(gè)因素:生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率
D.固定制造費(fèi)用的閑置能量差異計(jì)入存貨成本不太合理,最好直接結(jié)轉(zhuǎn)本期損益
A.直接材料的價(jià)格差異
B.直接人工的數(shù)量差異
C.變動(dòng)制造費(fèi)用的價(jià)格差異
D.變動(dòng)制造費(fèi)用的數(shù)量差異
A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán),可以使用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)
B.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí),可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來新的權(quán)益資本
C.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí),會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益
D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行,其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和普通股成本之間
A.根據(jù)MM理論,當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí),企業(yè)負(fù)債比例越高,企業(yè)價(jià)值越大
B.根據(jù)權(quán)衡理論,平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ).
C.根據(jù)代理理論,當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí),股東通常會(huì)選擇投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目
D.根據(jù)優(yōu)序融資理論,當(dāng)存在外部融資需求時(shí),企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資
最新試題
某企業(yè)在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次,在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次,如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元,凈利潤為1000萬元,則該企業(yè)的銷售凈利率為()。
下列有關(guān)β系數(shù)的表述正確的有()。
下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的說法中,不正確的有()。
計(jì)算分析題:C公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投資一個(gè)新項(xiàng)目生產(chǎn)一種新產(chǎn)品,該項(xiàng)目需要投資4000萬元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè):(1)按11%的利率發(fā)行債券;(2)按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股;(3)按20元/股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元;公司適用的所得稅稅率為40%;證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求:(1)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點(diǎn),以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點(diǎn);(2)如果新產(chǎn)品可提供1000萬元或4000萬元的新增息稅前利潤,在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,C公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式?
計(jì)算分析題:2014年5月1日的有關(guān)資料如下:(1)A債券為每年付息一次,到期還本,發(fā)行日為2014年1月1日,面值為100元,票面利率為6%,期限為5年,目前的市價(jià)為110元,市場(chǎng)利率為5%。(2)B股票剛剛支付的股利為1.2元,預(yù)計(jì)每年的增長率固定為4%,投資人要求的必要收益率為10%,每年4月30日支付股利,預(yù)計(jì)2019年1月1日可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為15元。(3)C股票的期望報(bào)酬率為10%,標(biāo)準(zhǔn)差為12%,β系數(shù)為1.2,目前市價(jià)為15元;D股票的期望報(bào)酬率為15%,標(biāo)準(zhǔn)差是16%,β系數(shù)為0.8,目前市價(jià)為10元。無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格為6%,C、D股票報(bào)酬率的協(xié)方差為1.4%。要求:(1)計(jì)算A債券目前(2014年5月1日)的價(jià)值,并判斷是否值得投資;(2)計(jì)算B股票目前的價(jià)值,并判斷是否值得投資;(3)計(jì)算由100股C股票和100股D股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率和期望報(bào)酬率,并判斷是否值得投資,如果值得投資,計(jì)算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F/P,4%,1)=1.04,(F/P,4%,2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14/3)=0.6410
某公司本月實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品1500件,耗用直接人工2500小時(shí),產(chǎn)品工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為5小時(shí)/件;支付固定制造費(fèi)用4500元,固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為9元/件;固定性制造費(fèi)用預(yù)算總額為4800元。下列說法中正確的是()。
下列屬于平衡計(jì)分卡中的“平衡”的為()。
已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),其余的資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則()。
按照我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于租賃分類的規(guī)定,下列說法正確的有()。
上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股,應(yīng)當(dāng)符合以下哪些情形之一()