ABC公司的信用級別為A級,適用的所得稅稅率為25%。該公司現(xiàn)在急需籌集1000萬資金,欲平價發(fā)行10年期的長期債券。目前新發(fā)行的10年期政府債券的市場收益率為4.4%。為估計其稅前債務(wù)成本,收集了目前上市交易的A級公司債券4種。有關(guān)數(shù)據(jù)下表所示。
計算發(fā)行債券的稅前資本成本;
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A.計算加權(quán)平均資本成本時,理想的做法是按照以市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計量每種資本要素的權(quán)重
B.計算加權(quán)平均資本成本時,每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會成本,而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計算加權(quán)平均資本成本時,需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)分開,分別計量資本成本和權(quán)重
D.計算加權(quán)平均資本成本時,如果籌資企業(yè)處于財務(wù)困境,需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本
A.與甲公司商業(yè)模式類似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段
A.無風(fēng)險報酬率
B.經(jīng)營風(fēng)險溢價
C.財務(wù)風(fēng)險溢價
D.通貨膨脹率
A.資本成本是投資項目的取舍率
B.資本成本是投資項目的必要報酬率
C.資本成本是投資項目的機(jī)會成本
D.資本成本是投資項目的內(nèi)含報酬率
A.風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗估計的
B.普通股風(fēng)險溢價對其自己發(fā)行的債券來講,大約在3%~5%之間
C.歷史的風(fēng)險溢價可以用來估計未來普通股成本
D.資本資產(chǎn)定價模型、股利增長模型和債券報酬率風(fēng)險調(diào)整模型計算出來的成本的結(jié)果是一致的
A.估計權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析
B.較長的期間所提供的風(fēng)險溢價無法反映平均水平,因此應(yīng)選擇較短的時間跨度
C.幾何平均數(shù)是下一階段風(fēng)險溢價的一個更好的預(yù)測指標(biāo)
D.多數(shù)人傾向于采用幾何平均數(shù)
A.債權(quán)人要求的收益率等于公司的稅后債務(wù)成本
B.優(yōu)先股的資本成本高于債務(wù)的資本成本
C.利息可以抵稅,政府實際上支付了部分債務(wù)成本
D.不考慮發(fā)行成本時,平價發(fā)行的債券其稅前的債務(wù)成本等于債券的票面利率
A.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率
B.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率
C.信用風(fēng)險補(bǔ)償率=信用級別與公司相同的上市公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率
D.信用風(fēng)險補(bǔ)償率=信用級別與公司不同的上市公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率
A.處于同一行業(yè)
B.具有類似的商業(yè)模式
C.相同的公司規(guī)模
D.相同的負(fù)債比率
最新試題
計算銀行借款的稅后資本成本。
下列關(guān)于計算加權(quán)平均資本成本的說法中,正確的有()
某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)債,發(fā)行費用率和年利息率分別為5%和9%,每半年付息一次,所得稅稅率為25%,則永續(xù)債的稅后資本成本為()。
公司采用風(fēng)險調(diào)整法計算公司稅前債務(wù)成本,其中企業(yè)信用風(fēng)險補(bǔ)償率是指()。
下列有關(guān)公司資本成本用途的表述,正確的是()。
公司現(xiàn)有普通股:當(dāng)前市價50元,最近一次支付的股利為4.19元/股,預(yù)期股利的永續(xù)增長率為5%,該股票的貝塔系數(shù)為1.2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。目前資本 市場:國債收益率為7%;市場平均風(fēng)險溢價估計為6%。公司所得稅稅率:25%。要求:計算普通股資本成本:用資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型兩種方法估計,以兩者的平均值作為普通股資本成本。
下列因素中會導(dǎo)致各公司資本成本不同的有()。
下列各項會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本下降的是()。
下列利用風(fēng)險調(diào)整法確定債務(wù)成本的等式中,正確的有()。
下列關(guān)于市場風(fēng)險溢價的估價中,正確的有()。