假設(shè)某股票的收益率受三種風(fēng)險因素的影響,且三種因素的風(fēng)險溢價分別為5%、3%和6%,無風(fēng)險收益率為3%。該股票收益率與上述三因素的意外變化之間的關(guān)系為:R=10%+1.5F1+1.122-0.8F3+ε
試計算:①實際投資該股票獲得的預(yù)期收益率是多少?
②投資該股票應(yīng)該獲得的預(yù)期收益率是多少?該股票被高估、低估,還是合理定價?
③如果三種風(fēng)險因素意外變化為-2%、2%和4%,則調(diào)整后該股票的預(yù)期收益率是多少?
現(xiàn)有W、X、Y、Z四個充分分散的投資組合,其收益率受F1、F2兩個因素的影響,其預(yù)期收益率及敏感度如下表所示,問:①是否存在套利機會?②如果存在,如何構(gòu)造套利組合?
①存在套利機會。②可以按照W1=-1,W2=-2,W3=0.5,W4=2.5的比例或任意正整數(shù)倍構(gòu)造套利組合。
假定無風(fēng)險利率為3%,某個貝塔值為1的資產(chǎn)組合要求的收益率為13%,問:
①市場組合的預(yù)期收益率是多少?
②貝塔值為0的股票的預(yù)期收益率是多少?
③某股票現(xiàn)價為40元,其貝塔值為-0.1,預(yù)計未來派發(fā)股息3元,并可以41元賣出,該股票被高估還是低估?
④在套利機制作用下,該股票將由現(xiàn)價40元迅速變?yōu)槎嗌僭?/p>