問(wèn)答題

甲公司正在編制2015年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算個(gè)別資本成本和加權(quán)平均資本成本。有關(guān)信息如下：
（1）公司銀行借款年利率當(dāng)前是8％，明年將下降為7．9％，并保持借新債還舊債維持目前的借款規(guī)模，借款期限為5年，每年年末付息一次，本金到期償還；
（2）公司債券面值為1000元，票面利率為8％，期限為10年，每年年末付息一次，到期還本，當(dāng)前市價(jià)為850元；
（3）公司普通股面值為1元，普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，當(dāng)前每股市價(jià)為5．5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0．35元／股，預(yù)計(jì)每股收益增長(zhǎng)率維持6％，并保持20％的股利支付率不變；
（4）公司當(dāng)前（本年）的資本結(jié)構(gòu)為：


（5）公司所得稅稅率為25％；
（6）公司普通股的β值為1．2；
（7）當(dāng)前國(guó)債的收益率為4．5％，市場(chǎng)上普通股平均收益率為12．5％。
（計(jì)算單項(xiàng)資本成本時(shí)，百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)）
要求：

計(jì)算銀行借款的稅后資本成本。

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7.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說(shuō)法中，正確的有（）

A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，理想的做法是按照以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重
B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，每種資本要素的相關(guān)成本是未來(lái)增量資金的機(jī)會(huì)成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開(kāi)，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重
D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

8.多項(xiàng)選擇題甲公司目前沒(méi)有上市債券，在采用可比公司法測(cè)算公司的債務(wù)資本成本時(shí)，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有（）

A.與甲公司商業(yè)模式類(lèi)似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長(zhǎng)期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段

9.多項(xiàng)選擇題下列因素中會(huì)導(dǎo)致各公司資本成本不同的有（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D.通貨膨脹率

10.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率
B.資本成本是投資項(xiàng)目的必要報(bào)酬率
C.資本成本是投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本
D.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

最新試題

下列有關(guān)資本成本的影響因素的表述中，正確的是（）。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

某公司的預(yù)計(jì)未來(lái)保持經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變，且預(yù)期未來(lái)不發(fā)行股票，企業(yè)當(dāng)前的每股股利為3元，每股凈利潤(rùn)為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，每股市價(jià)為50元，則股票的資本成本為（）。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

計(jì)算甲公司的加權(quán)平均資本成本（以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)）。

題型：?jiǎn)柎痤}

公司現(xiàn)有普通股：當(dāng)前市價(jià)50元，最近一次支付的股利為4．19元／股，預(yù)期股利的永續(xù)增長(zhǎng)率為5％，該股票的貝塔系數(shù)為1．2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。目前資本 市場(chǎng)：國(guó)債收益率為7％；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6％。公司所得稅稅率：25％。要求：計(jì)算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型兩種方法估計(jì)，以?xún)烧叩钠骄底鳛槠胀ü少Y本成本。

題型：?jiǎn)柎痤}

下列有關(guān)公司資本成本用途的表述，正確的是（）。

題型：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說(shuō)法中，正確的有（）

題型：多項(xiàng)選擇題

考慮所得稅的情況下，關(guān)于債務(wù)成本的表述正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

下列各項(xiàng)屬于影響企業(yè)資本成本的外部因素的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

采用可比公司法計(jì)算稅前債務(wù)資本成本時(shí)，選擇可比公司必須具備的條件有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

計(jì)算甲公司債券的資本成本；

題型：?jiǎn)柎痤}